El optimismo sobre el recorte de tasas de la Fed impulsa la confianza en las acciones

Las acciones subieron y los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron a la baja el lunes, después de que los desalentadores datos laborales estadounidenses de la semana pasada confirmaran la necesidad de un recorte de tasas de interés este mes. Los inversores se preparan para una semana centrada en la política, datos cruciales y la actividad de los bancos centrales. Los futuros del S&P 500 de EE. UU. subieron alrededor de un 0,2%, lo que deja al índice en camino hacia el máximo intradía récord alcanzado tras los datos de empleo de la semana pasada, mientras que las acciones europeas y asiáticas subieron hasta un 0,2% y un 0,7% respectivamente.

El primer drama político de la semana tuvo lugar en Japón, donde el yen y los bonos a largo plazo cayeron y las acciones subieron tras la dimisión del primer ministro Shigeru Ishiba, ya que los operadores apostaron a que la mayor incertidumbre política reduciría la probabilidad de que el Banco de Japón suba los tipos de interés a corto plazo.

La atención se centra en quién sustituirá a Ishiba y si podría ser un defensor de una política fiscal y monetaria más flexible, como el veterano del Partido Liberal Democrático Sanae Takaichi, quien ha criticado las subidas de tipos de interés del Banco de Japón.

Mientras tanto, Francia podría verse obligada a buscar a su quinto primer ministro en tres años, ya que el actual presidente, François Bayrou, se enfrenta a una moción de confianza el lunes que se espera que pierda.

La liquidación de activos franceses después de que Bayrou convocara la votación el mes pasado. Se ha moderado, y las acciones y bonos franceses superaron ligeramente a sus pares europeos el lunes. (.FCHI)

Sin embargo, la incertidumbre sobre si el presidente Emmanuel Macron intentará nombrar a otro primer ministro o convocar nuevas elecciones parlamentarias si Bayrou pierde significa que los activos franceses y europeos aún no están a salvo.

Una serie de próximas revisiones de la calificación de la deuda francesa también están en el radar de los inversores.

La incertidumbre política en Francia y Japón también mantiene al dólar bajo control, incluso después de los débiles datos de empleo del viernes pasado, que han dejado a los mercados descontando un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed a finales de este mes, y mostrando una pequeña probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos.

Las cifras plantean "la pregunta de si las condiciones de empleo en Estados Unidos están pasando de enfriarse a deteriorarse y si la Fed debería recortar los tipos más rápido", dijo Paul Mackel, director global de investigación cambiaria de HSBC. Pero la incertidumbre sobre si el presidente Emmanuel Macron intentará nombrar a otro primer ministro o convocar nuevas elecciones parlamentarias si Bayrou pierde significa que los activos franceses y europeos aún no están a salvo.

Dijo que esto “abrió la puerta" para que el dólar volviera a debilitarse, pero con el "ruido político en torno al yen y el euro, la probabilidad de una debilidad del dólar se reflejará con mayor facilidad frente a otras divisas".

El dólar alcanzó su mínimo en seis semanas frente a una cesta de divisas el viernes tras los datos de empleo.

El lunes, si bien bajó considerablemente frente al franco suizo y las monedas de las Antípodas, el euro subió apenas un 0,1%, a 1,1731 dólares, y el dólar incluso subió ligeramente frente al yen, a 147,6 yenes.

ENGLISH:

Fed rate cut optimism lifts stocks sentiment

Stocks rose and Treasury yields held lower on Monday after last week's dismal U.S. labour data sealed the case for an interest rate cut this month, with investors preparing for a week heavy on politics, crucial data and central bank activity.

U.S. S&P 500 futures were up about 0.2%, leaving the index set to head back towards the record intraday high hit following last week's jobs data, while European (and Asian shares were up to 0.2% and 0.7% respectively .

The first political drama of the week took place in Japan, where the yen and longer-dated bonds fell and stocks rose following the resignation of Prime Minister Shigeru Ishiba, as traders bet heightened political uncertainty would make the Bank of Japan less likely to raise rates in the near term.

Attention is turning to who will replace Ishiba, and whether it could be an advocate of looser fiscal and monetary policy such as Liberal Democratic Party veteran Sanae Takaichi, who has criticized the BOJ's interest rate hikes.

Meanwhile, France could be forced to look for its fifth prime minister in three years as the incumbent Francois Bayrou faces a confidence vote on Monday that he is expected to lose.

The selloff in French assets after Bayrou called the vote last month has eased, and French stocks and bonds were slightly outperforming European peers on Monday.

But uncertainty about whether President Emmanuel Macron would try to appoint another prime minister or call fresh parliamentary elections if Bayrou loses means French and wider European assets are not yet out of the woods.

A slew of upcoming French debt rating reviews are also on investors' radar.

The political uncertainty in France and Japan is also keeping the dollar in check - even after last Friday's soft jobs data, which has left markets fully pricing in a 25 basis point rate cut from the Fed later this month, and showing a small chance of a 50 basis point cut.

The numbers raise "the question as to whether US employment conditions are now shifting from cooling to deteriorating and if the Fed should cut rates faster," said Paul Mackel, global head of FX research at HSBC., opens new tab. But uncertainty about whether President Emmanuel Macron would try to appoint another prime minister or call fresh parliamentary elections if Bayrou loses means French and wider European assets are not yet out of the woods.

He said this had "opened the door" for the dollar to weaken again, but with "political noise around the yen and euro, the likelihood of dollar weakness will be reflected more easily against other currencies".

The dollar hit a six-week low against a basket of currencies on Friday after the jobs data.

On Monday, while it was down markedly on the Swiss franc, and Antipodean currencies, the euro was just 0.1% higher at $1.1731 and the dollar was even a touch higher on the yen at 147.6 yen. , opens new tab and Asian shares were up 0.2% and 0.7%, respectively.